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光伏行业探寻投资光明

发布时间:2019-12-09 03:17:51 编辑:笔名

上市公司三季报披露后,行业的低迷已真实地反映在公司业绩上。此外,美国对我国发起 双反 调查。光伏行业正面临着 内忧外患 国内产能过度,海外需求萎缩,企业间竞争加剧,技术空心化问题仍未解决 曾经一度阳光灿烂的光伏产业已经提前步入冬天,而近日的反倾销、反补贴的 双反 调查无疑更是让光伏产业雪上加霜。在这个寒冷的冬天,光伏产业该如何练好身体,以便应对 内忧外患 ?而投资者又该如何布局,以谋求投资机会?

光伏行业提早入冬

数据显示,70家板块上市公司今年三季报销售毛利率均值为23.41%,较2011年半年报时的23.67%环比下滑0.26%,较去年三季报时的23.64%同比下滑0.23%;与此相对应的是,其2011年三季报应收账款均值达到7.7亿元,较2011年半年报时的6.8亿元环比上升13.2%,较去年三季报时的5.1亿元同比上升51%。

目前,光伏行业收入继续回落,今年第三季度产品需求低于预期,7月至9月和大约下滑25%,电池片和组件价格回落在10%至20%之间。此外,第三季度光伏板块营业收入同比增长14%,环比下滑35%,继续回落。 长城证券分析师桂方晓分析,相比之下,结构性分化特征比较明显,光伏设备板块保持了较高的增长,主要源于去年厂商迅速扩张带来的订单集中在今年结算。

此外,桂方晓表示,组件和耗材的增长率显著降低,多晶硅相关企业的营业收入出现同比下滑。 一方面是下游需求萎靡所致,另一方面多晶硅3月之后的持续降价,挤出了不少国内供给,从持续创新高的多晶硅进口数据也能看到这种状况。 桂方晓说。

数据显示,第三季度企业的盈利也大幅下滑。 价格下跌带来毛利率的继续下滑,全行业毛利率再次出现整体的小幅下滑,也直接影响到净利率水平。 桂方晓表示,整个板块的净利润下滑10%左右,单季度环比更是出现22.7%的下滑。和前几个季度相比,整个板块经营性现金流大幅下滑,达到-8亿元左右。

桂方晓分析,光伏产业今年以来业绩不佳的主要原因是欧债危机和产能过剩的双重影响。目前国内光伏中小企业停产严重,大企业的产能利用率下降也非常明显,去年下半年以来的产能大扩张在一定程度透支了设备的需求。

对此,赛迪顾问有限公司产业研究中心分析师朱薇桦亦有同感。朱薇桦介绍,在2009年到2010年期间,光伏行业曾出现过井喷式发展,造成这一现象的重要原因之一是组件生产的低门槛,导致很多企业盲目进入。但是,这些公司在规模、质量控制、成本控制等方面并不十分健全,同时对行业理解也不全面,因此成为光伏行业产能过剩的重要因素之一。

   

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